互联网拉低金融门槛

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互联网金融精选

即使你只有500块钱,这笔钱甚至都可以分成十份,分散投资到10个不同的贷款项目中去,成为10个人的债主。这是一家名为有利网的互联网公司正在做的事情,它可以把投资门槛降低到每笔50元。

不少90后在这家P2P式的在线借贷平台上初尝理财滋味。作为投资人,他们先通过网站查看各类贷款项目,自主选择借款人、投资金额,最后根据贷款的期限、收益、还本付息的条款,最大可坐享12%的年化利率,三倍于现在银行理财产品收益率的承诺。有利网的注册用户中年龄最小的仅为17岁。昵称为lixiaowen94的用户1994年出生,今年19岁,投了500元,把钱借给了北京市一家主营房屋出租的小型民营企业用于资金周转,借期10个月。

这也许是市面上能找到的贯彻风险分散理念最彻底的实践。“小微贷款核心理念是小而分散,当用户把钱投到不同项目中时,风险进一步降低。”刘雁南说。刘是有利网创始人之一,今年27岁,曾在华尔街著名投行之一美银美林工作。另两位创始人任用和吴逸然都是85后年轻人。

有利网与其他线上P2P小贷平台的不同在于,P2P小贷平台是在线撮合借款人(Peer)和个人投资者(Peer),有利网撮合的是线上的个人投资者(Online)和线下小贷公司推荐并担保的借款人(Offline):等于说,将线下小贷公司生产的小贷产品,拿到线上向投资人售卖,赚取中间的手续费。这是一家典型的O2O模式的互联网金融公司,钱还是直接借给借款人,只是由小贷公司推荐,小贷公司提供本息担保,把一般P2P平台自身本金担保,转为了小贷公司的本息担保。

供本息担保,把一般P2P平台自身本金担保,转为了小贷公司的本息担保。“我们的模式很轻。”刘雁南说,目前大量P2P小贷平台依靠自身风控人员,依赖自身收益进行赔偿,有利网则部分转嫁给实体小贷公司。与有利网合作的小贷公司在线下开发借款客户,进行第一道信用审核,并提供100%担保——坏账风险全由小贷公司承担。

“跟线下机构合作,是我们模式非常大的特点。”主管产品的创始人任用说,“只有通过线下机构的风控能力,才能够解决投资人的本金安全问题。”任用与刘雁南是中学同学,父亲是中国一家在纽交所上市公司的董事长,从小对父亲公司事务耳濡目染使他在商业嗅觉上少年老成。任用在互联网行业的创业经验和刘雁南的金融背景使他们创立有利网时一拍即合。

投资人关心的是:收益有多高,风险有无保障。有利网风险控制和担保机制的不同,使得互联网金融给用户带来了全新体验:投资更安全了。

“现有的P2P网贷,由自己承担风险。就我国的征信体系而言,单纯依靠线上风控,风险较大。这类网站的利润区间相对较低,是否足够覆盖风险,有无足够风险缓冲地带,是比较大的疑问。”任用说。有利网目前合作的线下小贷机构,注册资本金也大得多,很多P2P公司最多也只有1000万左右注册资金,两三百万的本金保障池。“我们合作的机构都至少是两亿。”任用说。

有利网模式可谓一石二鸟,它解决了中国线上P2P小贷普遍存在的一个矛盾:由单纯中介到本金保障,风险收益不匹配。“欧美典型的P2P网络借贷平台是单纯中介,并不承诺投资风险保证。但在国内信用环境不佳,坏账风险较高,网贷平台为吸引投资者,纷纷由单纯中介转为建立本金保障机制,将业务风险内化。平台赚取成交金额1%-6%不等的撮合手续费和利息的8%-10%的投资管理费(按照年化利率20%计算,约1.6%-2%),但承担全部坏账损失,风险和收益不匹配,让一些网贷公司举步维艰。”一位业内分析师指出。

有利网模式还满足了线下小贷公司对资金来源渠道多元化的需求。目前线下小贷公司主要的资金渠道是银行,“但小贷公司跟银行借钱,其实跟普通人跟银行借钱的道理一样。我们都知道,如果能跟银行借到钱,就不用找小贷公司了。”刘雁南说,“中国有6700家小贷公司,贷款余额7000亿元人民币左右,但中国有4800万的小微企业,包括个体工商户。真正服务到的人,一百个人里挑不出一个来。”

“我们的确希望资金渠道能多元化。证监会在开放小贷公司资产证券化的窗口,此外我们还向信托、资产管理公司、基金公司探索渠道。”深圳证大速贷公司战略金融部分析师侯晓朦说,“目前有利网资金对我们还是很小的一条途径。但将来平台做大了,也许会成为非常重要的资金渠道。”已与有利网建立合作的是位于深圳的证大速贷、中安信业、金融联三家小贷公司。对资金的需求,使得这些公司愿意与有利网合作,并为此支付一定比例的手续费。

风险更低的模式,收益往往让位于安全性。有利网贷款项目的年化利率在12%左右,在网贷平台中属于中等。和其他P2P网贷平台一样,有利网采用“按月等额本息”的还款方式,即每月按照12%的利率返还一部分本金。由于每月都返还一部分本金,若不把它重新投入新的项目,实际一年拿到的折算出的利率大概在6%左右。虽然大概相当于5年期国债的回报率,但与预期中12%的收益率不符往往成为此类P2P平台用户反馈最多的问题。

“实际上更加符合心理预期的需求是:我存一万块钱,一年以后正好拿到一万块钱再加一千两百块钱利息。”任用解释道,“但从金融产品本身考虑,每个月都让借款人返还部分本金,是有利于风险控制的。”

有利网今年2月25日上线,首月交易额便超过1000万元,截至5月30日,有利网交易额为3470万元。国内最早一批也做得最大之一的P2P公司人人贷上线第一年全年交易量为3900万。刘雁南说,若每月交易额达到2000万,便足以保证有利网身为一家轻资产公司的运营。
购买风险评估系统Fico的支出是迄今有利网最大一笔投入。目前有利网团队一共23人,三个创始人分别负责渠道和合作伙伴建立、网络营销和产品推广、产品开发和用户体验优化。

“国内不少P2P公司也开始开设线下网点,不仅卖别人的产品,也在下游阶段生产这个产品。”侯晓朦说,有利网目前主要是做上游,对线上投资人的定义和培养。“我们既然跟他们合作也是比较看好他们的模式。”

今年5月,美国P2P借贷平台Lending Club刚获得谷歌1.25亿美元的风险投资,此前它还曾获得多家风投超过1.15亿美元的投资。“Lending Club的运营、坏账等数据都非常好。”一位业内分析师指出,虽国外信用环境与国内不尽相同,但仍从外围市场给予国内正规P2P平台一些信心。

目前有利网上较多人充值金额在5000到2万元之间。网站上年龄为20-30岁的投资者占56%,30-40岁的则占31%。“我们早期更希望服务的人群就是跟我们一样刚刚工作没几年的80后。”任用说,“更让我们感兴趣的一种方式是,用户通过灵活的方式来进行理财。比如这个月拿到一笔工资,可以放1000块钱到这个网站上,下个月再放1000。积累一年下来可能一两万左右,能保证比银行存款更高的收益。而且跟现在的理财产品比起来,它更加灵活。”

总之 一种整合线上线下的网贷模式开始流行。这种轻型的O2O互联网金融公司为缺乏投资途径的白领们和拓展融资渠道的小贷公司搭建了桥梁。

撰写/徐行

来自《彭博商业周刊》,2013年7月